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13/12/2017 08:39:18

USA: hausse des taux et dernière conférence de presse de Janet Yellen


Washington (AFP): Robuste croissance, faible taux de chomage, relance fiscale a l'horizon: la banque centrale americaine (Fed) s'apprete mercredi a relever les taux d'interets pour la troisieme...

fois cette année, même si l'inflation n'est pas encore au rendez-vous.

"Une hausse d'un quart de point de pourcentage (0,25%) des taux d'intérêt à l'issue de la réunion du Comité monétaire (FOMC) est quasiment garantie", a affirmé Andrew Hunter, économiste chez Capital Economics, confirmant les attentes des marchés qui, selon les instruments à terme, anticipent cette hausse à 100%.

"Le plus intéressant sera en fait de savoir si les perspectives accrues d'un stimulus budgétaire pour bientôt vont conduire les membres du Comité à réviser à la hausse leurs projections de croissance, d'inflation et de taux d'intérêt", a ajouté cet économiste.

Pour Chris Low de FTN Financial, "avec l'inflation qui reprend lentement et la promesse de réductions d'impôts qui danse dans l'esprit des chefs d'entreprises, il est difficile d'imaginer qu'il n'y aura pas de changements" dans les prévisions de la Fed.

La réforme des impôts très favorable aux entreprises, voulue par Donald Trump et actuellement discutée au Congrès, pourrait à court terme doper la croissance d'une économie déjà proche du plein emploi même si sur dix ans, elle va réduire les recettes de l'Etat fédéral de 1.500 milliards de dollars. L'expansion de la première économie mondiale a accéléré l'allure depuis deux trimestres pour dépasser les 3%.

Le FOMC publie sa décision sur les taux à 19H00 GMT mercredi ainsi que de nouvelles prévisions économiques qui vont donc retenir toute l'attention des acteurs financiers. La nouvelle hausse attendue portera les taux directeurs dans la fourchette de 1,25% à 1,50%.

- Chômage à 4,1% -

Pour 2018, les projections médianes des membres du Comité jusqu'ici misent sur trois nouvelles hausses de taux en 2018 mais certains économistes pensent qu'elles pourraient être portées à quatre.

C'est le cas de Jim O'Sullivan, de High Frequency Economics, qui estime que la banque centrale "va signaler son intention de ne pas relâcher la pression devant un marché du travail toujours plus étroit".

Les créations d'emplois ont encore été très vigoureuses le mois dernier et les entreprises signalent de plus en plus de difficultés à trouver des salariés qualifiés. A 4,1%, le taux de chômage est au plus bas depuis plus de 17 ans. Dans ce contexte, la Fed guette une augmentation des salaires et des prix qui, en fait, tarde à se matérialiser.

La banque centrale, dont le double mandat est de promouvoir des prix stables et de favoriser l'emploi, vise une cible d'inflation de 2%, un niveau qu'elle estime sain pour l'économie.

Or, l'indice des prix PCE n'était qu'à 1,6% en octobre. La publication pour novembre de l'autre indice d'inflation (CPI), généralement un peu supérieur au PCE, est prévue mercredi peu avant la fin de la réunion monétaire.

Lors de sa dernière intervention devant le Congrès il y a deux semaines, la présidente de la Fed Janet Yellen a répété que la faiblesse de l'inflation n'était que "temporaire" et qu'un resserrement graduel de la politique monétaire était prudent et nécessaire afin d'éviter une surchauffe à venir.

La conférence de presse de la patronne de la Fed à l'issue du Comité monétaire aura un parfum particulier puisque que ce sera la dernière de Mme Yellen, 71 ans, première femme à avoir dirigé la puissante banque centrale. Elle présidera encore une réunion monétaire en janvier, sans conférence de presse, avant de laisser la place début février à Jerome Powell, gouverneur à la Fed depuis cinq ans.

Cet ancien banquier de 64 ans, un républicain modéré, a été choisi par Donald Trump notamment parce qu'il paraît favorable à un assouplissement de certaines règlementations bancaires. Sur le front monétaire, il est perçu être dans la continuité de la politique de relèvement très progressif des taux conduite par Janet Yellen.

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